De 9 fouten die beleggers maken

Niemand is perfect. We maken continu fouten. Ook met beleggen worden er veel fouten gemaakt. Dit is onoverkomelijk. Je gaat een keer leergeld betalen. Het gaat er uiteindelijk om wat je van de fouten leert. Een interessante uitspraak hierbij is:

“Met elke belegging word je, of rijker, of wijzer, nooit beide.”

Het goede nieuws is dat veel voorkomende beleggingsfouten voorkomen kunnen worden door bewustzijn. In dit artikel bekijken we de meest voorkomende fouten die beleggers maken. Ook proberen we aanwijzingen te geven hoe je de fouten kan voorkomen. Wat zijn de 9 veel gemaakte beleggingsfouten?

Gedreven door hebzucht

Teveel hebzucht is één van de meest kostbare fouten die gemaakt worden bij beleggen. Dit fenomeen is ook goed terug te zien op de cryptomarkten. Je ziet iedereen om je heen rijk worden. De muziek speelt, iedereen danst. Je wil ook dansen. Uiteindelijk heb je de moed om te dansen maar dan is plots het feest afgelopen. Degenen die als laatste op het feestje arriveren hebben vaak de grootste kater.

Bij beleggen in aandelen is geduld een schone zaak. Wanneer het management van een bedrijf met een nieuwe strategie op de proppen komt kan het jaren duren voordat de nieuwe strategie zich succesvol toont. Beleggers verwachten vaak rendement op korte termijn. Duurt dit rendement te lang dan worden aandelen soms onnodig verkocht. Een wijze les: bij beleggen in goede bedrijven is tijd je vriend.

Het volgen van de massa

In de legendarische film Wall Street uit 1987 zegt de hoofdrolspeler Gordon Gekko het volgende: “Cause they’re sheep, and sheep get slaughtered”. Schapen volgen altijd de kudde. Dat gaat vaak goed maar uiteindelijk belanden schapen in het slachthuis. Gekko vergelijkt de meeste beleggers met schapen. Beleggers volgen te vaak de massa. In de laatste jaren van de 20e eeuw begon half Nederland te beleggen. Iedereen werd rijk in deze internetbubbel. Veel Nederlanders hadden aandelen van bijvoorbeeld World Online. Net als bij de cryptobubble was het feest totdat de muziek stopte met spelen en beleggers met een kater bleven zitten. Wij adviseren om vooral zelf na te denken.

Aandelen kopen in een bedrijf die je niet begrijpt.

Nog te vaak springen beleggers op een te sexy industrie of bedrijf die ze onvoldoende begrijpen. Biotechnologie, kunstmatige intelligentie en robotica. Zomaar drie sectoren die op veel aandacht van beleggers kunnen rekenen. Vaak is er bij beleggers onvoldoende begrip over wat het bedrijf nou eigenlijk doet. Vaak leidt dit tot teleurstellende beleggingsresultaten. Koop dus aandelen in een bedrijf dat je begrijpt. Een quote van superbelegger Peter Lynch die hierbij aansluit:

“Know what you own, and know why you own it”

Aandelentips krijgen via foute plekken.

Wanneer je begint met beleggen kom je al snel in aanraking met adviezen en aandelentips. Vooral op internet beloven veel partijen in korte tijd een enorm hoog rendement met aandelentips. Dat gaat van hele louche partijen op het internet tot en met betrouwbare bekende namen. Bijvoorbeeld De Rabobank, ING en ABN Amro geven adviezen en koersdoelen voor vrijwel alle Nederlandse beursgenoteerde bedrijven. Dit zijn gerenommeerde partijen en dus zullen de adviezen van analisten goed zijn? Niets is minder waar. De analisten hebben vaak maar beperkt tijd om onderzoek te doen naar een bedrijf waardoor de kwaliteit van het onderzoek vaak armoedig is. Bovendien mogen ze hun privé geld niet in dezelfde bedrijven investeren waardoor belangen niet parallel lopen.

Waar vind je wel goede tips?

Wij vinden zelf Amerikaanse vermogensbeheerders superieur aan Nederlandse. De kwaliteit van het onderzoek is vaak zoveel klassen beter. Geniale Amerikaanse vermogensbeheerders zijn bijvoorbeeld Warren Buffett, David Einhorn en Monish Pabrai. Op deze website kun je zien in welke bedrijven zij aandelen bezitten.

Averaging Down

Averaging down betekent het bijkopen van aandelen in een bedrijf waarvan de beurskoers is gedaald. Dit is heel gevaarlijk omdat je hierbij een groot deel van je vermogen kunt verliezen. Psychologisch is het aantrekkelijk dat wanneer een aandeel in prijs daalt om het verlies goed te maken door voor een lagere prijs bij te kopen. Meer en meer geld wordt in hetzelfde bedrijf gestopt. Vaak ben je overtuigd van je gelijk waardoor je denkt weinig risico te nemen. Maar misschien heb je een inschattingsfout gemaakt en gaat het wel degelijk bergafwaarts met het bedrijf. Het is moeilijk dit aan jezelf toe te geven. Hierdoor is het mogelijk veel geld te verliezen. Vraag de beleggers in SNS Reaal, Fagron, Fugro, Delta Lloyd, Macintosh en Imtech maar. Vaak zijn het particulieren die hier bij lagere koersen continu hebben bijgekocht en daardoor enorm veel geld hebben verloren. Opnieuw een quote van Lynch die hierbij past:

“There’s no shame in losing money on a stock. Everybody does it. What is shameful is to hold on to a stock, or worse, to buy more of it when the fundamentals are deteriorating.”

Te weinig onderzoek doen

Weinig onderzoek doen bij de aankoop van een aandeel is volgens ons een doodzonde. Weinig onderzoek vergelijken wij met pokeren zonder naar je kaarten te kijken. Je kan geluk hebben maar op de lange termijn verlies je het. Succesvol aandelen selecteren vergt nou eenmaal veel onderzoek. Als dat niet het geval was kon iedereen het. Gratis geld bestaat in deze niet. Wanneer je uitgebreid onderzoek doet ben je beter op de hoogte van mogelijke risico’s. Veel beleggers kopen een aandeel omdat het bedrijf aansprekend is en het toekomstperspectief rooskleurig is.

Neem bijvoorbeeld de elektrische auto. De kans is groot dat over 20 jaar de meeste nieuwe auto’s elektrisch zijn. De vraag naar accu’s of andere componenten van elektrische auto’s gaat logischerwijs dan ook enorm toenemen. Dus bedrijven in deze sector zullen gemiddeld een goede belegging zijn! Dit is een te oppervlakkige conclusie. Andere beleggers weten dit namelijk ook. Helaas is zo’n oppervlakkige conclusie vaak slecht voor het rendement. Hoe kan dit? Ondanks dat de vraag naar elektrische auto’s enorm gaat groeien, groeit de concurrentie nog harder. Veel concurrentie leidt tot lage winstmarges en dus slechte beleggingsresultaten. Concluderend, hoe beter je onderzoek hoe groter je kans op succes in de aandelenmarkt. Voor de verandering nog een quote van Lynch:

“The person that turns over the most rocks wins the game.”

Teveel handelen en het timen van de markt.

Wij denken dat aandelen op de lange termijn de beste beleggingscategorie zijn. Toch hebben we geen idee hoe hoog de beurs over een jaar staat. De beurs kan enorm fluctueren. Dit lijkt interessant omdat wanneer de beurs laag staat je goedkoop kan instappen. Het adagium, buy low sell high, lijkt op te gaan. Toch is het bijna altijd onmogelijk om op het dieptepunt te kopen en op het hoogtepunt te verkopen. Het is verstandig om te stoppen met dit spelletje. Veel beter is aandelen kopen voor de lange termijn die continu waarde toevoegen. Wetenschappelijke onderzoeken bevestigen dit. Mensen die het minst inloggen bij hun broker behalen op de lange termijn de beste rendementen. De reden hiervoor is dat ze niet handelen. Bovendien scheelt dit veel transactiekosten. Op de lange termijn zorgt dit voor de beste rendementen. Lynch hierover:

“There are no market timers in the Forbes 400.”

Alle eieren in één mandje.

Diversificatie, het bezitten van meerdere aandelen, is essentieel voor het beperken van risico’s. Wanneer je al je geld in slechts enkele bedrijven stopt is de kans aanwezig dat een van de bedrijven failliet gaat. Dit heeft dan een enorm groot effect op je rendement. Wanneer je de risico’s spreidt is het effect van een faillissement een stuk minder. Wij beschouwen een portefeuille van 10-15 verschillende bedrijven als optimaal. Niet meer dan 15 omdat je anders de aandacht verliest op de individuele bedrijven.

Zelfoverschatting

Wie rijdt er beter dan gemiddeld? In een experiment zegt 80% van de mensen beter dan gemiddeld te rijden. Statistisch is dit natuurlijk onmogelijk. De conclusie, veel mensen lijden aan zelfoverschatting. Zelfoverschatting kan erg kostbaar zijn.

Voor mensen die weleens roulette in het casino hebben gespeeld kennen wellicht het winnaarsgevoel. Stel je hebt drie keer achter elkaar ingezet op het juiste nummer. Jackpot! Stiekem ga je dan denken dat je voorspellend vermogen hebt. Je krijgt zelfvertrouwen. Het is echter enkel geluk. Bij beleggen in aandelen is het niet anders. Als je drie keer een aandeel koopt en het gaat goed denk je dat je er verstand van hebt. In het casino weet je stiekem nog dat het geluk is. Bij aandelen is er de illusie van controle en denk je dat het komt door je genialiteit. Dit is extra gevaarlijk omdat je daardoor steeds meer risico gaat nemen. Vaak is er slechts sprake van geluk. Lynch hierover:

“In this business, if you’re good, you’re right six times out of ten. You’re never going to be right nine times out of ten.”

Samenvatting

Eigenlijk wil je helemaal geen fouten maken wanneer je geld belegt. Helaas is hier geen ontkomen aan. Veel beleggers maken bovendien dezelfde fout opnieuw en opnieuw. De beleggers die willen leren hebben geluk. Als je leert van je fouten kun je ze voorkomen in de toekomst. Onze tip is om een bestand bij te houden van de fouten die je maakt en die uit te printen. Op deze manier ben je continu bewust van de fouten die je hebt gemaakt. Het gaat je 100% veel geld besparen.

Onderstaande afbeelding geeft eigenlijk een duidelijke samenvatting. Beleggers focussen zich eigenlijk alleen maar op rendement. Over het rendement, de uitkomst, hebben we geen controle. Er zijn teveel factoren die hierop van invloed zijn. De focus enkel op rendement zorgt voor grote risico’s in de portefeuille. Daarentegen, we kunnen ons wel focussen op de risico’s, de kosten, de termijn en ons gedrag. Allemaal zaken waar we controle over hebben. Focussen op waar je wel controle over hebt kan op lange termijn je rendement significant verbeteren.

Beleggingsfouten

Add a Comment

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.